河龙网
关于对联、灯谜的资料大全
您所在位置:财经 > 22.72万亿美元!美国债务总额再创历史新高,美联储又增一大

22.72万亿美元!美国债务总额再创历史新高,美联储又增一大

阅读次数:4945  时间:2019-11-04 10:04:32

根据美国财政部发布的最新数据,2019财年美国国债总额增加1.2万亿美元,达到创纪录的22.72万亿美元,相当于本财年国内生产总值的106.5%。

随着两年前实施的特朗普税制改革法案(Trump tax reform bill)的效果逐渐消退,在经济下行压力越来越大的背景下,增加债务利息可能会影响美国的信用评级和经济前景,也挑战美联储的政策选择。

新增加的财政赤字超过了经济增长的规模。

随着国会不断调整债务上限,美国的国债规模继续以“爆炸性”的方式扩大。自2013年以来,仅6年时间就增加了6万亿美元,其中2018和2019财年均超过1.2万亿美元。

在正常情况下,该国财政赤字的大幅扩张往往发生在金融危机期间。政府通过增加社会公共支出和其他手段来保持经济平稳运行。然而,在美国情况并非如此。今年7月,国家经济研究局(nber)宣布,始于2009年6月的当前经济扩张周期已进入第121个月,打破了1991年3月至2001年3月间的纪录。

从美国财政部列出的收支项目来看,税收改革使本财年美国税收增长率降至3.4%,甚至低于名义国内生产总值的4%增长率,而支出增长了7%,达到4.16万亿美元。在1.2万亿美元预算赤字的背景下,美国名义国内生产总值“仅”增加了8300亿美元。债务的增加大大超过了经济的扩张。事实上,美国正在用借来的钱来购买这种经济扩张。

随着美国经济增长面临的下行压力继续显现,维持扩张的成本将越来越大。受贸易摩擦和全球经济放缓的影响,今年第二季度美国国内生产总值增长率降至2%,为特朗普上任以来的最低水平。随着萎缩的制造业开始威胁到服务业的扩张,各机构降低了全年经济增长预期。考虑到经济的周期性,一旦这一扩张周期结束,美国政府的财政收入将因经济恶化而大幅减少,支出可能会螺旋上升。可能会引发新一轮债务危机。

美联储担心债务失控

事实上,没有迹象表明美国国债快速扩张的速度会放缓。今年7月,特朗普和两党领导人就未来两个财政年度的政府预算和债务上限达成协议,2020财政年度的政府总预算比上年增加500亿美元,达到1.37万亿美元,2021财政年度增加1.375亿美元。

美国财政部也在加快国债的发行。今后6个月,将通过拍卖和其他方式发行7500多亿美元不同期限的债券。财政部长穆努钦最近多次表示,他正在认真考虑发行50年期或100年期国债。2017年美国国债的平均加权期限仅为5.7年,在10国集团国家中排名倒数第二,仅次于瑞典。在世界对长期债券有足够需求的时候,超长期债券发行项目足够有吸引力,尤其是考虑到利率和债券收益率已回落至多年低点。

如何在廉价的短期债券和更昂贵的长期债务之间达成平衡,以最小化滚动风险(再融资风险)成为关键。目前,美国债券的最长期限为30年,年利息总额约为5000亿美元。长期关注政府债务的纽约彼得·彼得森基金会(peter g. peterson foundation)警告称,万亿美元的债务增长将导致高利息成本,这将对经济造成压力,并使政府难以为未来的重要投资项目提供资金。未来10年要支付的债务利息将达到7万亿美元左右。

美国国会预算办公室(cbo)此前发布的预测显示,从2022年开始,联邦政府的财政赤字将每年超过1万亿美元。持续的巨额财政赤字将推动公共债务的稳步增长,预计到2029年公共债务将占到国内生产总值的93%,到2049年将进一步上升至约150%。如果政策制定者不修改法律,美国联邦债务预计将在未来30年飙升至“前所未有的水平”,这可能会将美国推入“财政危机”

美联储主席鲍威尔多次表示,他“非常担心”美国债务的持续增长。对美国来说,回到可持续的财政立场非常重要。他认为,尽管联邦政府的财政赤字不会成为近期影响政策决策的主要因素,但这是一个长期问题,必须面对别无选择的挑战。

然而,美国经济现在似乎不得不依赖财政赤字支持的扩张模式。安邦标准投资公司首席经济学家詹姆斯·麦肯在接受第一财经记者采访时说

麦凯恩还指出,提高联邦债务上限将有助于避免财政悬崖的影响,否则,根据2011年通过的预算控制法案,赤字削减机制可能从2020年开始,届时可能对美国国内生产总值产生0.4%的拖累。回顾历史,随着布什政府的税收优惠、奥巴马政府2%的工资税减免和失业补偿措施的延长都在2013年1月1日集中结束,增税减支的潜在压力曾导致美国经济在2012年大幅波动。国会两党最终在年底达成了一项妥协法案,避免了财政悬崖的发生。

例如,今天债务背后沉重的财政负担使美联储处于尴尬境地,通过实施货币政策越来越难以实现通胀和就业的双重目标。全球最大对冲基金bridgewater的创始人雷·达里奥(Ray dalio)去年年底警告称,如果财政赤字问题得不到妥善解决,美国未来将面临债务危机。“养老金和医疗保健等公共支出的迅速扩大将对政府预算产生巨大压力。为了筹集足够的资金,政府需要发行大量债券,但市场无法完全吸收这些债券。美联储将不得不通过发行货币来填补赤字缺口(财政赤字货币化)。”他说。

上一篇:贾跃亭清空FF股权 新CEO立军令状“明年9月份”交付首款车

下一篇:弹劾调查步步紧逼,美国府院斗法升级